El pasado año se mantuvo la tendencia alcista en la demanda de financiación observada desde el primer trimestre de 2002 por el crecimiento de los préstamos a largo plazo, considera el BCE.    

Este hecho se refleja en el incremento de la tasa media de crecimiento interanual de los préstamos concedidos por las instituciones financieras monetarias a los hogares hasta el 7,8% en 2004.

"Los préstamos a largo plazo de las instituciones financieras monetarias a los hogares fueron, en su mayor parte, para adquisición de vivienda", apuntilló la entidad emisora.    

INTENSA EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS DE LA VIVIENDA

"La vigorosa trayectoria de esta modalidad de crédito se vio favorecida por la intensa evolución de los precios de la vivienda en varios países de la zona euro", que subieron una tasa interanual del 7% en la zona el primer semestre del 2004.

El crecimiento del endeudamiento de los hogares para la compra de vivienda fue pronunciado en los países en los que los precios aumentaron con rapidez.

Al mismo tiempo, señala el BCE, "el pronunciado crecimiento de los préstamos para adquisición de vivienda puede haberse convertido, por sí mismo, en una causa de subidas del precio de la vivienda", en clara alusión a países como España, Irlanda u Holanda.

Además, el intenso crecimiento de los préstamos para la compra de vivienda fue consecuencia del reducido coste de financiación de los préstamos hipotecarios, que en 2004 volvió a disminuir de los ya bajos niveles de años anteriores.

TIPOS DE INTERÉS

Los tipos de interés de la instituciones financieras a los nuevos préstamos para adquirir una vivienda con período inicial de fijación del tipo de más de cinco años y hasta diez años descendió un 0,52% a lo largo del año y en diciembre de 2004 se situó en el 4,49%.

 Al mismo tiempo, "las entidades de crédito relajaron en cierta medida los criterios de concesión de préstamos para adquisición de vivienda en los tres últimos trimestres de 2004", asegura el BCE.    

"El mayor endeudamiento de los hogares se tradujo en un aumento de la deuda en relación con el Producto Interior Bruto (PIB), en parte, porque tras la adopción de la oneda única algunos países se encaminaron hacia un entorno de estabilidad de precios y de tipos de interés más bajos.

La carga de deuda se mantuvo bastante reducida en 2004 debido a los bajos tipos de interés pero está sometida a riesgos ya que aumentó la exposición de los hogares a las variaciones en los tipos de interés, en la renta y en el precio de los activos.

ATENTOS AL RIESGO

El BCE ha señalado en reiteradas ocasiones que el vigor del crecimiento monetario y del crédito muestra la necesidad de vigilar atentamente los riegos en un contexto de fuerte aumento de los precios de la vivienda en algunas regiones de la zona del euro.

Además el banco europeo ha advertido del riesgo de infravalorar los riesgos derivados del rápido incremento de los precios inmobiliarios y del creciente endeudamiento de los hogares.    

"Desde finales de los años 90 ha habido una rápida acumulación de deuda en los hogares de la zona euro".